Hier, Xbox a annoncé la prochaine étape de sa restructuration majeure en cours, en consolidant plusieurs studios et en licenciant 268 autres, alors qu’elle se dirige vers un total prévu d’environ 3 200 suppressions d’emplois en l’espace d’un an. Halo a été confié à Activision alors que Halo Studios se réduit pour prendre en charge la taille, Rare et L’ère des empires le développeur World’s Edge est également désormais sous la bannière Activision, Obsidian passe sous Bethesda, Turn 10 et Playground fusionnent et Ninja Theory entre en consultation.
Joost van Dreunen, professeur à NYU Stern et auteur de SuperJoost Playlist, l’appelle « une acquisition inversée au ralenti ».
« Les éditeurs Xbox ont dépensé une fortune pour acquérir absorbent désormais les studios construits par Xbox », a-t-il écrit hier.
À la suite de cette nouvelle, j’ai contacté mes analystes habituels pour leur demander ce qu’ils pensaient de ce bouleversement massif, et j’ai reçu en réponse une série de courriels pleins de profonde inquiétude, mais peu de surprise.
Rhys Elliot, responsable de l’analyse de marché chez Alinea Analytics, et James McWhirter, analyste senior d’Omdia, ont évoqué ce qu’ils considéraient comme une crise d’identité de Xbox, Elliott notant que Xbox avait échangé ses rôles pour devenir d’abord un éditeur et ensuite une plate-forme, et McWhirter y voyant davantage un sentiment de Xbox tiré dans les deux sens.
« Il veut toujours être un détenteur de plates-formes de consoles, mais sa mission élargie en tant qu’éditeur multiplateforme a affaibli sa capacité à rivaliser avec Sony et Nintendo sur le même niveau », a déclaré McWhirter. « Le Game Pass était censé élargir l’audience, mais il a plutôt détourné les dépenses des achats initiaux vers les revenus d’abonnement.
« En termes simples, son portefeuille propriétaire n’a pas atteint le potentiel que Xbox souhaiterait en raison de ses nombreux objectifs contradictoires. »
Malgré cela, plusieurs des analystes avec lesquels j’ai parlé ont vu une certaine logique dans certaines des combinaisons, Elliott et le directeur de l’intelligence de marché de Newzoo, Manu Rosier, notant qu’un certain nombre de petits studios ont été intégrés à de plus grands studios travaillant dans le même genre. « Activision mène les jeux de tir, Bethesda mène les jeux de rôle, King mène les jeux occasionnels et Playground mène les courses », a déclaré Rosier. « Un leader par genre peut planifier les sorties de tous ses jeux. Cela peut empêcher les titres Microsoft de rivaliser entre eux pour les mêmes joueurs et éviter les lacunes dans le calendrier. «
« Les données de Newzoo montrent pourquoi : depuis janvier 2025, les joueurs d’Obsidian Déclaré et Les mondes extérieurs 2 étaient plus de trois fois plus susceptibles que la moyenne de jouer également aux jeux de Bethesda. Champ d’étoiles ou The Elder Scrolls IV : Oblivion remasterisé. Encore Déclaré et The Elder Scrolls IV : Oblivion remasterisé lancé à seulement deux mois d’intervalle en 2025. Les données de Newzoo montrent que la durée de jeu sur PC et console était stable en 2025. Les nouveaux jeux prennent généralement du temps par rapport aux jeux existants. Dans un marché aussi compétitif, il est logique de placer moins de paris, chacun étant réalisé par l’équipe la plus expérimentée.
« Ubisoft et Electronic Arts ont pris des mesures similaires. Ubisoft a regroupé ses studios en cinq maisons de création basées sur le genre en janvier 2026, et Electronic Arts a regroupé quatre studios, dont Criterion et Motive, sous une seule bannière Battlefield Studios en 2025. »
« Essentiellement une rétrogradation »
Comme pour les autres changements, certains analystes voient des côtés positifs à la prise en charge d’Activision. Halo. « Le résultat de l’annonce d’aujourd’hui est qu’Activision absorbe Xbox plutôt que l’inverse », a déclaré van Dreunen. « HaloRare et World’s Edge dépendent désormais de Rob Kostich, ce qui signifie que la franchise la plus emblématique de Microsoft, son studio britannique le plus ancien et son RTS phare se trouvent tous au sein de l’éditeur pour lequel il a payé 69 milliards de dollars il y a trois ans. Réduire Halo Studios à une équipe de support met fin à une expérience de quinze ans de gestion interne et constitue un simple aveu que cela n’a pas fonctionné. Le pari est donc maintenant que le Appel du devoir la machine peut faire pour Halo ce qu’il fait chaque année pour sa propre franchise.
Rosier semble être d’accord et suggère que Halo et Appel du devoir pourrait « se relayer ».
« Les tireurs sont plus compétitifs que jamais. Les données de Newzoo montrent que leur part de temps de jeu sur PC et console est passée de 39,6 % à 34,8 % en 2025, les deux Fortnite et Appel du devoir en déclin. Cela met la pression Appel du devoirla sortie annuelle de. Halo peut en soulager une partie car elle touche différents acteurs : depuis janvier 2025, moins de 3% des Appel du devoir les joueurs ont également joué Halo Infini.
« Halo n’a jamais fonctionné selon un cycle annuel et ses deux derniers jeux principaux ont été lancés à six ans d’intervalle. Maintenant, il siège sous la direction qui expédie Appel du devoir chaque année. Un scénario possible : Halo et Appel du devoir années sur deux, donc Appel du devoir ne propose plus uniquement le jeu de tir de Microsoft chaque année.
Cependant, de l’avis de Rosier, Rare et World’s Edge semblent étranges. « Mer des voleurs et L’ère des empires restez en dehors du portefeuille de jeux de tir d’Activision, et le genre n’explique pas cette décision. C’est la seule partie du regroupement sans logique de genre claire, ce qui en fait le mouvement à suivre.
Elliott était encore moins optimiste quant à ce changement particulier.
« Remise Halo à Activision et réduire Halo Studios à une équipe de support est essentiellement une rétrogradation. C’est sauvage, comme Halo était la franchise qui vendait des Xbox. Dans nos données, le Campagne évoluée le remake a atterri respectablement mais loin de quoi Halo signifiait autrefois. Mais cela est dû en partie au manque de mode multijoueur en ligne.
« Rare and World’s Edge est une question de puissance en matière de publication, pas d’adéquation créative. Mer des voleurs et L’ère des empires n’a rien de commun avec Appel du devoir sauf qu’ils font désormais partie du groupe Xbox Trust pour fonctionner à grande échelle.
« Le succès n’est pas garanti »
Tous ceux à qui j’ai parlé avaient moins à dire sur Ninja Theory, probablement en raison de l’obscurité autour de ce qui s’était réellement passé avec les deux accords qui ont échoué pour le studio. Rosier a postulé que « les investisseurs peuvent se méfier des jeux solo avec un public de niche ».
Et van Dreunen l’a exprimé ainsi :
« La situation de Ninja Theory est le point le plus troublant. Lorsque deux accords de vente s’effondrent pour le studio derrière Lame infernaleil vous raconte la vague d’acquisitions de 2018 qui a acheté des talents qui s’avèrent difficiles à vendre et coûteux à conserver. C’est une leçon coûteuse et j’espère que Xbox et ses pairs se souviendront lors du prochain cycle. Comme je l’ai mentionné précédemment, Asha Sharma s’efforce de réduire la taille de la Xbox. Elle réduit le nombre de studios, supprime les niveaux de gestion et délègue la responsabilité des franchises au label qui a un historique d’expédition dans les délais.
J’ai parlé à un autre analyste de ce sujet en général : le Dr Serkan Toto de Kantan Games. Il n’a pas été surpris lorsque je lui ai envoyé un e-mail. « J’avais déjà prédit plus tôt cette année qu’Asha dirigerait l’activité Xbox comme un bulldozer, et malheureusement, c’est maintenant devenu réalité. »
Toto a évoqué plusieurs préoccupations majeures concernant le déménagement dans son ensemble. Il craint que les studios « perdent leur identité et leur âme » en fusionnant avec d’autres, comme Halo avec Activision ou Obsidian avec Bethesda. Et il craint que cette réorganisation ne permette à Sharma de vendre des studios ou de les dissoudre si les choses ne se passent pas bien… ce qui pourrait très bien ne pas se passer. « Le succès n’est pas garanti », a-t-il déclaré. « Si cette restructuration ne fonctionne pas, nous pourrions être confrontés à encore plus de difficultés dans les années à venir. »
« Une chose est plus claire que jamais : le projet Helix doit absolument réussir », conclut-il.
